I Modulo Elementi di "Financial Management". "Stock Equilibrium". Fondi e flussi. Fondo e flusso di capitale disponibile netto. La gestione del "capitale circolante". Fondo e flusso di capitale liquido. Concetti e criteri guida. Gli strumenti del "cash-management": il bilancio di cassa. Gli strumenti del "cash-management": il circuito della liquidità e il free cash flow. Il free cash flow al centro della teoria del valore. La teoria di Modigliani e Miller Concetti introduttivi. La teoria in assenza d'imposizione fiscale. La teoria in presenza d'imposizione fiscale. L'analisi ARP. Il moltiplicatore (M ) del valore. Elementi di Operating e Capital Budgeting Le decisioni d'investimento. Dal budget economico al budget finanziario. Modigliani e Miller e Capital Budgeting in condizioni d'incertezza: l'impresa-progetto e la soglia di pericolosità del debito. Soluzioni intertemporali. II Modulo Teoria dell'investimento e mercato dei capitali Condizioni d'incertezza. Rischio e attività finanziarie. Condizioni d'incertezza: Analisi di portafoglio. Condizioni d'incertezza. Tecniche di determinazione della frontiera efficiente. Condizioni d'incertezza. Modelli d'equilibrio nel mercato dei capitali. Condizioni d'incertezza. Il Capital Asset Pricing Model (CAPM). Criteri generali di valutazione delle attività finanziarie. I mercati finanziari e le scelte di portafoglio. I fondi pensione ed il risparmio gestito. Il corso è corredato da numerosi studi di casi e argomenti focus.