Elementi di “Financial Management”. • “Stock Equilibrium”. Fondi e flussi. • Fondo e flusso di capitale disponibile netto. La gestione del “capitale circolante”. • Fondo e flusso di capitale liquido. Concetti e criteri guida. • Gli strumenti del “cash-management”: il bilancio di cassa. • Gli strumenti del “cash-management”: il circuito della liquidità e il free cash flow. Discussione di casi controversi. • Il free cash flow al centro della teoria del valore. Le determinanti della domanda e dell’offerta di fondi. • Famiglie e imprese: consumo, risparmio, investimento. • La liquidità del sistema e le relazioni notevoli. • Condizioni di certezza. Consumi attuali e futuri, scelta tra prestito e investimenti. • Condizioni di certezza. Le opportunità d’investimento e l’equilibrio di mercato. La teoria di Modigliani e Miller • Concetti introduttivi. • La teoria in assenza d’imposizione fiscale. • La teoria in presenza d’imposizione fiscale. • L’analisi ARP. Il moltiplicatore (M ) del valore. Elementi di Operating e Capital Budgeting • Le decisioni d’investimento.