Elementi di “Financial Management”. · “Stock Equilibrium”. Fondi e flussi. · Fondo e flusso di capitale disponibile netto. La gestione del “capitale circolante”. · Fondo e flusso di capitale liquido. Concetti e criteri guida. · Gli strumenti del “cash-management”: il bilancio di cassa. · Gli strumenti del “cash-management”: il circuito della liquidità e il free cash flow. Discussione di casi controversi. · Il free cash flow al centro della teoria del valore. Le determinanti della domanda e dell’offerta di fondi. · Famiglie e imprese: consumo, risparmio, investimento. · La liquidità del sistema e le relazioni notevoli. · Condizioni di certezza. Consumi attuali e futuri, scelta tra prestito e investimenti. · Condizioni di certezza. Le opportunità d’investimento e l’equilibrio di mercato. La teoria di Modigliani e Miller · Concetti introduttivi. · La teoria in assenza d’imposizione fiscale. · La teoria in presenza d’imposizione fiscale. · L’analisi ARP. Il moltiplicatore (M ) del valore. Elementi di Operating e Capital Budgeting · Le decisioni d’investimento. · Dal budget economico al budget finanziario. · Il “financial management” in moneta costante. · Modigliani e Miller e Capital Budgeting in condizioni d’incertezza: l’impresa-progetto e la soglia di pericolosità del debito. Soluzioni intertemporali.